dbg盾博发现据知情人士透露，美国可能在短短几周内就对进口铜征收关税，这一行动较原定的决策期限大幅提前，足足提前了数月之久。

回溯至今年 2 月，美国总统特朗普向商务部下达指令，要求其针对潜在的铜关税展开全面调查，并规定在 270 天内提交详尽报告。然而，当下情况发生了显著变化，预计该问题将更快得到定论。部分知情人士透露，由于特朗普频繁公开提及计划征收关税，这场调查如今看来更像是走个形式。一位熟知审查流程的官员表示，政府正紧锣密鼓地推进审查工作，极有可能在 270 天的最后期限前便得出结论。白宫方面对此事拒绝发表任何评论。早在今年 2 月，白宫贸易顾问彼得・纳瓦罗（Peter Navarro）就曾宣称，调查将迅速展开。他当时表示：“大家将会看到，我们的新任商务部长霍华德・卢特尼克（Howard Lutnick）将在我所说的‘特朗普时间’内高效行动，尽快把调查结果呈至总统办公桌，以便总统做出可能的决策。”

特朗普威胁对所有进口铜征收高达 25% 的关税，这一举措一旦实施，极有可能扰乱全球市场。铜作为世界上极为常见的金属，广泛应用于管道和电缆等众多领域。如此仓促地推行铜关税，与特朗普第一任政府时期征收钢铝关税前的调查形成了鲜明反差。彼时钢铝关税的调查耗时约 10 个月才最终完成。

这些时间节点意义重大。期货曲线显示，在周二下午的交易中，交易商为购买 12 月份交付的铜支付了 5% 的溢价，而 5 月份交付的铜价格几乎没有溢价。这清晰地表明，市场目前预计美国要到今年晚些时候才会真正实施关税。自特朗普在 1 月份暗示征收铜关税后，纽约的铜交易价格便一路飙升，远超其他国际基准。本周，纽约与伦敦的铜价差距更是创下历史新高，每吨价差超过 1400 美元。伦敦与纽约之间的巨大价差，促使全球贸易商和交易商纷纷将这种红色金属运往美国，企图赚取差价。这一行为直接导致世界其他地区，尤其是最大的铜消费国中国，出现铜供应不足的情况。

3 月 5 日，特朗普在国会联席会议上发表讲话时，试图为其关税政策辩护，却引发了更多不确定性。特朗普声称已对外国铝、钢、木材和铜征收 25% 的关税，不过这很可能是口误，毕竟几周前才刚刚启动对铜的正式调查。高盛集团和花旗集团的分析师在给客户的报告中指出，预计美国将在年底前对铜征收 25% 的关税。全球最大的铜贸易公司托克集团（Trafigura）预测，铜价可能会从目前的约 10000 美元 / 吨攀升至 12000 美元 / 吨。

周二，纽约商品交易所（Comex）的铜期货价格飙升至每磅 5.2255 美元的新纪录水平，一举超越了去年 5 月 20 日创下的 5.199 美元的历史最高纪录。而这一历史新高的出现，正值彭博社报道嘉能可公司（Glencore Plc）因其 Altonorte 冶炼厂熔炉出现问题而暂时中断铜运输之后。今年以来，铜近月合约价格已大幅飙升 29%，使得美国价格与伦敦金属交易所（LME）设定的全球基准之间出现了前所未有的脱节。

对冲基金 Quantix Commodities 投资者解决方案主管马特・施瓦布（Matt Schwab）在接受采访时表示：“关税的不确定性，尤其是关税实施的时间，将使价差维持在较高水平。”AMT 研究主管丹・史密斯（Dan Smith）也指出，Comex 和 LME 较长期合约的价差已经扩大，这意味着 “市场对关税的预期正在不断上升”。Mercuria 金属交易主管科斯塔斯・宾塔斯（Kostas Bintas）估计，目前约有 50 万吨铜正被运往美国，导致全球其他市场严重短缺。他预测，随着短缺情况加剧，LME 的铜价可能会跳涨至每吨 12000 美元以上。值得注意的是，尽管交易商和投资者有望从铜的转卖中获利，但倘若拟议中的 25% 关税正式生效，美国制造商将不得不承担很大一部分预期影响所带来的成本。